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在固定汇率蒙代尔【浮动汇率和固定汇率有什么区别】

蒙代尔模型下为什么货币政策在资本完全流行和固定汇率下无效当资本完全流动时候,本国货币与外国货币实质上是完全替代品,即人们对其需求仅取决于二者的相对收益。然后又在...

蒙代尔模型下 为什么货币政策在资本完全流行和固定汇率下无效

蒙代尔模型下 为什么货币政策在资本完全流行和固定汇率下无效

当资本完全流动时候,本国货币与外国货币实质上是完全替代品,即人们对其需求仅取决于二者的相对收益。

然后又在固定汇率下,本国利率实际上等于世界利率。

举个例子来说,假如一国采取资本完全流动,固定汇率,那么当政府实施扩张性货币政策时,本国货币供给量增加,利率降低,此时本国货币收益率相对外国货币下降,大量资本外流,本国货币产生贬值压力,此时政府为了维持固定汇率,必须重新减少货币供给,提高利率,吸引资本内流来稳定本币币值。

所以在资本完全流动情况下,为了维持固定汇率。只有牺牲货币政策。

不可能的三位一体(Impossible trinity)是国际经济学上的原则,又称“三元悖论”,也称“三难选择”,指一个国家不可能同时完成下列三者:

资本自由进出(Capital)

固定汇率(Exchange)

独立自主的货币政策(Monetary policy)

而货币政策是用来控制利率,故在一个资本自由进出的国家或者地区,政府是不能控制双率的

日a月

在固定汇率制度下如果一国出现经济衰退和国际收支赤字那么一国可通过什么政策来实现内外均衡?

在固定汇率制度下如果一国出现经济衰退和国际收支赤字那么一国可通过什么政策来实现内外均衡?

没有办法,也就是所谓的米德冲突,蒙代尔不可能三角是理论解释.

实例解释的话,正因为没办法解决,所以布雷顿森林体系在美国不再愿意承受损失的情况下就必然瓦解

米的冲突 指独立的货币政策 汇率管制 资本自由流动 三者不能同时达到

可以才粗宽松货币政策

固定汇率和浮动汇率有什么区别

固定汇率和浮动汇率有什么区别

一 浮动汇率制(floating exchange rates)是指一国货币的汇率根据市场货币供求变化,任其自由涨落,各国政府和中央银行原则上不加限制,也不承担义务来维持汇率的稳定,这样的汇率就是浮动汇率制。

浮动汇率制的正式采用和普遍实行,是20世纪70年代后期美元危机进一步激化后开始的。

浮动汇率制按照国家是否干预外汇市场,可分为自由浮动(又称“清洁浮动”)和管理浮动(又称“肮脏浮动”)。

实际上,今天没有哪个国际实行完全的自由浮动,而主要发达国家都对外汇市场进行不同程度的干预。

当前管理浮动汇率制的形式多种多样,可分为单独浮动和联合浮动,也有的实行钉住政策的浮动汇率制。

在浮动汇率制度下,一国汇率变动受到多种因素的影响,除了经济因素经常在发生作用外,也包括政治和心理方面的因素。

浮动汇率制的主要长处是防止国际游资冲击,避免爆发货币危机;有利于促进国际贸易的增长和生产的发展;有利于促进资本流动等等。缺点是经常导致外汇市场波动,不利于长期国际贸易和国际投资的进行;不利于金融市场的稳定;基金组织对汇率的监督难以奏效,国际收支不平衡状况依然得不到解决;对发展中国家更为不利。

浮动汇率制指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场自发地决定。

在浮动汇率制下,影响汇率的主要因素有:

货币本身代表的价值、一国国际收支、利息率、各国政府和中央银行对外汇市场的干预、政治、心理、投机等因素。

二 固定汇率是基本固定,汇率的波动幅度限制在一个规定的范围内的汇率。在金本位制下,黄金输送点是汇率波动的界限。二战以后,建立了以美元为中心的固定汇率制,国际货币基金组织规定,会员国的货币平价一律以一定数量的黄金或美元来表示,成员国的货币汇率,仅能按金平价之比在一定幅度内作上下限各1%的浮动。当某国货币对美元的汇率波动超过这一幅度时,该国官方有义务将汇率波动限制在规定上下限之内。

固定汇率的弊端:不能灵活反映外汇供求关系,使汇率的市场性丧失或削弱;汇率市场性的丧失或削弱又使其不能反过来调节外汇的供求关系,自动调节功能大大降低,因而只能由政府调节。但政府确定汇率的弊端十分明显:一是受到主观影响,如果政府调控能力不强还会出现重大失误;二是受到客观因素的牵制,汇率的确定和变动涉及到各方面利益,政府不得不充分考虑;三是受不同政策目标的牵制,汇率目标可能和其他目标相冲突,若汇率水平脱节到相当严重的程度就可能引发金融危机。另一方面,“蒙代尔三角”理论认为,资本自由流动、固定汇率和货币政策三者不可能兼顾,只能牺牲其中之一而保证实现另外二者。因为假如在固定汇率制度和资本自由流动下采取紧缩的货币政策,利率会上升,在汇率不变的情况下,利率的上升带来对本国投资收益的增加,大量的外国资本会流入,造成本币升值的压力,为维持汇率的固定水平,政府要卖出本币买入外币进行干预,这样紧缩的货币又被扩张了,货币政策无效。因此,在资本自由流动的前提下,坚持固定汇率就要放弃货币政策的自主性、独立性和有效性。

在我国乃至世界历史上,固定汇率制都曾发挥过它的积极作用。二战后的布雷顿森林体系,其实质就是一种固定汇率制度,对于战后各国经济复苏和建立稳定的经济贸易联系,发挥了不可磨灭的作用。从我国以前的情况来看,资本自由流动不存在,通过政府调整可使国际收支大体平衡,固定汇率制的利大于弊。亚洲国家高速发展的90年代,固定汇率制对于稳定投资者预期也曾发挥了很大作用。但是如果经济泡沫膨胀,经济增长减慢,贸易赤字上升,投机资本冲击的情况出现,此时固定汇率制的不利影响就远远超出了它的有利方面。

蒙代尔-弗莱明模型在资本由流动的情况下(固定汇率)为什么财政政策会使LM曲线移动?

蒙代尔-弗莱明模型在资本由流动的情况下(固定汇率)为什么财政政策会使LM曲线移动?

不是货币函数变了哦,可以从以下任意一个模型来理解。

(这里的汇率都是默认间接标价法哦,即本币的外币价格)

1从蒙代尔-弗莱明模型来分析

财政政策IS*右移,均衡汇率上升,即本币的外币价格上升,高于官方既定的汇率。本币的外币价格上升,意味着外币的本币价格下降,于是市场上会出现一些套利者急冲冲的把手中的外币在官方那换成本币。于是本币供给量增加,即LM*右移。直至均衡汇率和官方汇率相等,套利行为才结束

2仅用IS-LM模型来分析

财政政策使得IS右移,利率由上升趋势。国外资本流入,均衡汇率上升,如上所述由于官方承诺兑换一定汇率兑换,套利者将手中外币换成本币,于是本币供给增加,LM右移,直至利率与以前利率相等。

另外,固定汇率的时候,货币政策是无效哦,但不涉及IS移动哦。比如现在政府决定增加货币供给,这使得利率有下降趋势,资本想要逃离本国,使得均衡汇率下降,即本币的外币价格要下降,套利者肯定会急匆匆的将手中本币从官方渠道换成比较多外币。从而本币供给减少。

扩张财政政策使居民收入增加,货币量增大呀

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